8月份CPI同比上涨4.9%。不难看出，抑制通货膨胀这一项前段时间经济工作的“首要任务”完成得不错。有四大因素对此番CPI的回落起到至关重要的作用：一是前段时间针对宏观经济的各种调控措施产生了作用，同时出现了楼市低迷、企业效益不甚理想、股市波动等情况；二是今年以来对国内价格的监管力度十分强有力，绝大多数预想中涨价举措都被“冻结”住了；三是国际市场大宗商品价格近期出现明显回落，必然会向国内物价水平传导；四是今年8月份CPI指数的同比回落在很大程度上包含着“翘尾”因素。
但也应看到，上述四大因素对8月份CPI的压制作用却好似“来也匆匆”，也不排除将来由“来也匆匆”向“去也匆匆”的情况发展。从这个意义上看，当前对CPI的暂时回落不能过分乐观，因为：迄今为止，上述四大因素对抑制CPI来说基础并不十分牢固。
首先，抑制通货膨胀在今后一段时间内依然会是经济工作的“首要”任务，但不再是唯一的“首要”任务，而“一保一控”却是各项经济工作的重中之重。现在，既然CPI同比水平已经明显回落，那么，至少到年底，对于“一保一控”中的“一保”来说，就需要加大一些力度了。如果真要下决心“一保”，“一控”的压力肯定要加大。
其次，应当看到与正常情况不同的是,国内CPI与PPI不仅出现倒挂,而且形成越来越大的“剪刀差”。种种迹象表明，下半年还有一系列价格改革措施尚需进一步到位。否则，国内物价长期扭曲下去对国民经济所带来的危害更大。
再次，尽管国际市场大宗商品价格近期出现明显回落，但目前不敢轻易断言大宗商品价格已然出现牛熊转换的“拐点”。那么也不能指望国际市场大宗商品价格下跌会对国内物价水平继续产生抑制作用。
此外，由于“翘尾”因素已经在7月份和8月份得以体现，至少在今年9月份到每年1月份这6个月时间内，“翘尾”因素对压低CPI同比上涨幅度作用不大。
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