业绩增速明显提高。2007年，公司实现主营业务总收入111863万元，同比增长26.38%；净利润5941万元，同比增长46.29%；每股收益0.45元，同比增长46.10%。
百货零售业务扩张加速。公司的百货零售业务仅限于福建省福州市，在福建省百货业单店及总销售额均处于领导地位。07年，公司下属的3家百货门店，除新增元洪店增加销售12234.63 万元外，原有两家门店的销售额相同口径同比增长20.73%。目前，公司有1家群升国际店正在筹备之中。同时，还计划2008年在福州市开设1-2 两家连锁分店，计划实现销售总额定15-17 亿元。扩张速度明显加快。
未来发展资金需求强烈。根据公司的扩张计划，新开分店及收购门店都要求公司具备充裕的资金，公司未来发展资金需求强烈，除已知的10 股转增10 股配股募资计划外，不排除公司采取公开发行和定向增发的方式募资。
股权激励计划修改显示公司决心。从股权激励计划的修改可以看出，公司实施股权激励的决心较为坚决。同时，新的股权激励计划相比原来计划可行性更强，更有利于将股东利益、管理团队和公司利益紧密挂钩。
盈利预测及估值。预测公司2008-2010年的净利润将分别为1.05亿元、1.52亿元、2.04亿元，每股收益为0.79元、1.15元和1.54元。对比同行业公司的盈利情况和财务指标，我们认为东百集团处于行业中等水平，但考虑到公司近年有望加速扩张，成长性较好，同时具有区域龙头地位，当地市场竞争环境较为宽松。我们认为可以给予公司行业平均估值水平，即08年市盈率40-45倍。对应公司合理股价为31.6-35.6元。
风险提示：公司的加速扩张考验管理能力。
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